Notre cerveau est un outil prodigieux capable d'analyses à la fois complexes et rapides. C'est grâce à lui que nous sommes devenus l'espèce dominante sur notre planète. Cependant, il a été programmé génétiquement il y a plusieurs dizaines de milliers d'années. Certains de ses mécanismes, qui nous permettaient de survivre pendant la préhistoire, sont aujourd'hui inadaptés aux défis de la modernité. Découvrez comment vos biais cognitifs peuvent vous tromper, en particulier quand il s'agit d'investissements.
Un biais cognitif est une tendance systématique de la pensée qui peut mener à des jugements ou des décisions incohérentes, illogiques, ou irrationnelles. Ils peuvent affecter de nombreux aspects de notre vie quotidienne, y compris nos décisions personnelles, professionnelles, et sociales.
Comment s'en prémunir ?
La meilleure solution est de les connaître pour les identifier avant de prendre des décisions importantes.
📜 Principe : nous avons tendance à considérer nos succès comme de notre fait et nos échecs comme la responsabilité de facteurs extérieurs.
💡Exemple : imaginez que vous êtes un étudiant qui vient de passer des examens. Lorsque vous réussissez vos examens écrits, vous attribuez ce succès à vos révisions assidues ou à votre talent dans la matière. Cependant, si vous échouez à vos examens oraux, vous justifiez cet échec en affirmant être tombé sur un jury particulièrement sévère ou partial, qui ne vous a pas apprécié.
⚠️ Danger pour l'investissement : vous pourriez manquer de recul dans vos succès et considérer qu'ils sont dus à votre talent personnel ou à des capacités hors-norme. Ceci pourrait vous faire prendre des décisions risquées sans tenir compte de facteurs plus rationnels. Par exemple, vous investissez au bon moment dans le Bitcoin et doublez votre mise alors que vos amis ont perdu beaucoup d'argent par le passé dans ce placement. Vous pourriez estimer que vous êtes plus malin ou talentueux qu'eux et investir davantage sans tenir compte des risques.
📜 Principe : nous tenons compte uniquement des informations qui vont dans le sens de nos croyances initiales.
💡Exemple : imaginez que vous êtes convaincu que les voitures électriques ne sont pas fiables et ont une autonomie très limitée. En conséquence, vous lisez principalement des articles et des forums qui critiquent la technologie des véhicules électriques et soulignent leurs défauts. Simultanément, vous évitez les études ou les témoignages qui rapportent des avancées significatives dans la technologie des batteries et l'amélioration de l'autonomie des voitures électriques.
⚠️ Danger pour l'investissement : vous pourriez être tenté de ne consulter que des informations qui font l'éloge d'investissements que vous appréciez sans tenir compte d'autres éléments contradictoires. À l’inverse, vous pourriez être hermétique à tous les arguments qui défendent des placements pour lesquels vous nourrissez des a priori. Par exemple, si vous estimez que la Bourse est un "casino géant" beaucoup trop risqué, vous pourriez passer à côté d'études sérieuses et sourcées qui prouvent que c'est l'un des placements les plus rentables à long terme avec une performance moyenne de 8% par an.
📜 Principe : lorsque nous sommes peu compétents dans un domaine, nous avons tendance à surévaluer nos compétences. À l’inverse, lorsque nous devenons compétents, nous avons tendance à sous-évaluer nos compétences.
💡Exemple : imaginez que vous venez de commencer à apprendre à cuisiner. Après avoir réussi quelques recettes simples, vous commencez à vous sentir extrêmement confiant dans vos compétences culinaires. Vous pourriez alors commencer à surestimer votre capacité à préparer des plats complexes, pensant que vous pouvez facilement gérer des recettes sophistiquées impliquant des techniques avancées et des ingrédients que vous n'avez jamais utilisés auparavant. Cependant, un chef expérimenté, conscient des complexités de la cuisine, serait probablement plus modeste concernant ses compétences et plus conscient de ses limites. Ce chef saurait qu'il y a toujours plus à apprendre et pourrait même sous-estimer ses compétences par rapport à celles des autres, reflétant une meilleure compréhension de ses vraies capacités.
⚠️ Danger pour l'investissement : vous pourriez acquérir des connaissances de base sur les placements sans prendre le temps de les approfondir avant de vous lancer dans des investissements potentiellement risqués. Par exemple, vous pourriez regarder une vidéo très claire et pédagogique sur le "private equity" et investir en croyant maîtriser le sujet. Votre niveau de connaissance, à ce moment-là, ne vous permettrait pas de prendre conscience de toutes les subtilités et du niveau de risque.
📜 Principe : cet effet désigne la tendance que nous avons à adopter certains comportements, styles, ou croyances simplement parce que beaucoup d'autres personnes le font. Ce phénomène est motivé par le désir d'appartenance, la pression sociale, ou la perception que la majorité détient l'information correcte ou bénéfique.
💡Exemple : imaginez que vous voyez régulièrement vos amis et collègues utiliser une nouvelle application de messagerie mobile. Bien que vous ayez déjà une application que vous utilisez et appréciez, vous commencez à ressentir la pression de télécharger et d'utiliser cette nouvelle application simplement parce que tout le monde autour de vous semble l'avoir adoptée. Même sans une compréhension claire des avantages supplémentaires ou des fonctionnalités de cette nouvelle application, vous décidez de la télécharger et de l'utiliser.
⚠️ Danger pour l'investissement : vous pourriez investir dans un placement simplement parce qu'il est la mode. Par exemple, vous pourriez acheter des cryptomonnaies suite aux nombreux articles élogieux dans la presse et aux incitations des influenceurs sur les réseaux sociaux. Ainsi, vous pourriez ne pas évaluer correctement le potentiel à long terme et les risques sur des facteurs rationnels.
📜 Principe : ce phénomène survient lorsque, après avoir appris quelque chose de nouveau, (comme un mot, une phrase, un concept, ou des informations sur un sujet), nous commençons soudainement à le remarquer partout.
💡Exemple : Supposons que vous entendiez pour la première fois le terme "sakura", qui désigne les cerisiers en fleur au Japon. Après cela, vous commencez à remarquer des références aux sakura partout : dans un film que vous regardez, une publicité sur un panneau d'affichage, un article dans un magazine, et même dans une conversation entre des collègues. Ce n'est pas que les sakura sont soudainement devenus plus populaires ou plus fréquents dans votre environnement, mais plutôt que vous êtes maintenant plus conscient de leur présence et plus attentif à leur mention.
⚠️ Danger pour l'investissement : Si vous apprenez un nouveau concept d'investissement ou que vous entendez parler d'un secteur particulier récemment, vous pourriez commencer à remarquer des informations à ce sujet partout. Cela pourrait vous conduire à surévaluer l'importance ou le
potentiel de cette tendance, influençant vos décisions d'investissement de manière disproportionnée. Par exemple, vous lisez un article qui explique le fonctionnement des ETF. Vous avez l'impression que tout le monde en parle et vous investissez dans ce type de placement sans prendre le temps de mesurer toutes les incidences.
📜 Principe : il s'agit de la tendance que nous avons à préférer éviter des pertes plutôt qu'à réaliser des gains équivalents. En d'autres termes, la douleur ressentie en perdant une certaine somme d'argent est généralement plus forte que la satisfaction obtenue en gagnant la même somme.
💡Exemple : Supposons que vous avez acheté un billet pour un concert d'un artiste que vous appréciez beaucoup. Cependant, vous recevez une invitation inattendue à un dîner le même soir, où vous pourriez rencontrer une personne influente dans votre domaine professionnel. Cette rencontre pourrait potentiellement ouvrir des portes pour votre carrière. Malgré cela, vous choisissez d'assister au concert pour ne pas "perdre" l'argent dépensé pour le billet, même si l'opportunité professionnelle peut avoir une valeur bien plus grande à long terme. Votre décision est influencée par l'aversion à la perte du coût du billet, plutôt que par l'évaluation du gain potentiel que représente le dîner professionnel.
⚠️ Danger pour l'investissement : votre aversion à la perte en tant qu'investisseur peut vous amener à prendre des décisions irrationnelles, comme celle de conserver des actifs dépréciés dans l'espoir d'un rebond, plutôt que de les vendre pour réinvestir dans des options plus prometteuses. Par exemple, vous investissez dans des actions d'une entreprise technologique. Après quelques mois, la valeur de ces actions chute considérablement en raison de changements défavorables sur le marché. Plutôt que de vendre ces actions et d'accepter la perte, vous décidez de les conserver, espérant qu'elles retrouveront leur valeur précédente. Cette décision est motivée par votre aversion à réaliser une perte financière. Pendant ce temps, vous pourriez manquer des opportunités d'investir dans d'autres actions qui présentent un potentiel de croissance plus élevé.
📜 Principe : nous avons tendance à attribuer une valeur plus élevée aux choses que nous possédons.
💡Exemple : imaginez que vous mettez en vente votre maison, dans laquelle vous avez vécu pendant de nombreuses années. En raison de votre attachement émotionnel et des souvenirs associés à cette maison, vous la valorisez bien au-delà de sa valeur marchande estimée par les experts immobiliers. Vous fixez donc un prix de vente excessivement élevé. En raison de ce prix excessif, votre maison reste sur le marché longtemps sans trouver d'acheteur. Votre attachement vous empêche de voir votre maison à sa juste valeur marchande, ce qui a pour conséquence de retarder ou même de compromettre la vente.
⚠️ Danger pour l'investissement : l'effet de dotation peut vous amener à surévaluer vos actifs financiers en raison de votre attachement personnel à eux. Par exemple, si vous détenez des actions d'une entreprise dans laquelle vous avez investi depuis longtemps, vous pourriez les valoriser plus que leur valeur de marché actuelle. Ce biais peut vous empêcher de vendre ces actions au moment opportun, vous faisant ainsi manquer des opportunités de réinvestissement plus rentables ou vous exposant à des risques de pertes accrues si la valeur des actions chute.
📜 Principe : ce biais nous pousse à accorder plus d'importance aux informations facilement accessibles ou récemment acquises.
💡Exemple : si vous voyez régulièrement des reportages sur des attaques de requins, vous pourriez commencer à croire que nager dans l'océan est extrêmement dangereux et surestimer significativement le risque d'une telle attaque. Cette perception, influencée par la fréquence des informations sur les attaques de requins dans les médias, peut vous amener à éviter complètement l'océan, malgré le fait que les attaques de requins sont, en réalité, très rares.
⚠️ Danger pour l'investissement : ce biais peut vous conduire à prendre des décisions basées sur des informations récentes ou fréquemment entendues, plutôt que sur une analyse complète. Par exemple, si les médias parlent constamment d'une crise économique dans un secteur spécifique, vous pourriez hésiter à investir dans ce secteur ou vendre précipitamment vos actions associées, même si, sur le long terme ce secteur s'avère porteur.
📜 Principe : ce biais nous amène à accorder plus d'attention aux histoires de succès ou aux exemples qui ont "survécu", tout en ignorant les nombreux cas d'échecs ou les exemples moins visibles qui n'ont pas réussi.
💡Exemple : imaginez que vous lisez des biographies inspirantes de personnes qui ont abandonné l'université et sont devenues très prospères, comme Steve Jobs ou Mark Zuckerberg. Influencé par ces exemples, vous pourriez penser que quitter l'école est une voie viable vers le succès. Cependant, ce biais des survivants vous fait ignorer les innombrables cas de personnes qui ont abandonné l'université et n'ont pas réussi à atteindre un tel niveau de réussite. Vous ne voyez que les exemples réussis, sans considérer les nombreux échecs qui ne font pas l'objet de reportages.
⚠️ Danger pour l'investissement : vous pourriez être influencé par ce biais si vous ne prenez en compte que les entreprises qui ont réussi spectaculairement, comme Google ou Microsoft, et décidez d'investir dans des technologies émergentes en espérant des succès similaires. Ce faisant, vous risquez d'ignorer la réalité que la plupart des startups dans ce domaine échouent. Cette perspective biaisée peut vous amener à prendre des décisions d'investissement trop optimistes, sous-estimant les risques et surestimant les chances de succès.
📜 Principe : le biais du parieur est notre tendance à croire que les événements passés peuvent influencer les résultats futurs dans des situations aléatoires.
💡Exemple : Imaginez que vous jouez à la roulette dans un casino et que le numéro rouge est sorti cinq fois de suite. Influencé par le biais du parieur, vous pourriez commencer à croire que le prochain numéro a de fortes chances d'être noir, pensant que la séquence rouge ne peut pas continuer indéfiniment. Cependant, chaque lancer de la roulette est un événement indépendant, et les chances de rouge ou noir restent les mêmes à chaque tour, malgré la séquence précédente. Ce biais peut vous amener à prendre des décisions basées sur des perceptions erronées plutôt que sur la probabilité réelle.
⚠️ Danger pour l'investissement : ce biais peut vous faire prendre des décisions basées sur des séquences passées plutôt que sur une analyse objective. Par exemple, si vous constatez qu'une action a connu une série de baisses, le biais du parieur pourrait vous amener à penser qu'elle est sur le point de remonter, vous incitant à investir. Cependant, les mouvements antérieurs d'une action ne prédisent pas ses performances futures. Agir selon cette supposition sans analyse approfondie peut vous exposer à des risques accrus si l'action continue de décliner.
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